La industria y la construcción cerraron noviembre de 2025 con caídas y señales de estancamiento
Los últimos indicadores oficiales muestran un escenario de contracción en ambos sectores durante noviembre, con caídas generalizadas en la industria manufacturera y un freno persistente en la construcción, mientras la recuperación sigue siendo desigual y concentrada en rubros puntuales como la energía.
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La actividad industrial y la construcción volvieron a mostrar un desempeño negativo durante noviembre de 2025, según los últimos datos difundidos por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). En un contexto de bajo dinamismo económico, ambos sectores reflejan dificultades para consolidar una recuperación sostenida.
De acuerdo al Índice de Producción Industrial Manufacturero (IPI manufacturero), la industria registró una caída interanual del 8,7% en comparación con noviembre de 2024, mientras que en la medición mensual la baja fue del 0,9%. A pesar de este retroceso, el acumulado del período enero-noviembre de 2025 exhibe un incremento del 2,0% respecto al mismo lapso del año anterior, lo que indica que la primera parte del año logró amortiguar el deterioro registrado en los últimos meses.
El relevamiento oficial muestra un panorama ampliamente negativo: 15 de las 16 divisiones industriales presentaron caídas. Entre los rubros con mayor incidencia se destacan “Alimentos y bebidas” (-7,8%), “Vehículos automotores, carrocerías y autopartes” (-23,0%), “Maquinaria y equipo” (-17,9%), “Prendas de vestir, cuero y calzado” (-17,6%) y “Productos de metal” (-18,6%). También se observaron fuertes descensos en “Productos textiles” (-36,7%), “Productos de caucho y plástico” (-12,5%) y “Sustancias y productos químicos” (-3,4%), entre otros.
La única excepción fue el sector de “Refinación del petróleo, coque y combustible nuclear”, que mostró una suba interanual del 6,3%, confirmando que los rubros vinculados a la energía continúan mostrando mayor resiliencia frente al resto de la industria.
Desde el Centro de Estudios Políticos y Económicos (CEPEC) señalaron que “si bien el dato puntual de noviembre es negativo, el crecimiento acumulado del 2% en lo que va del año refleja que la actividad tuvo un mejor desempeño en los primeros meses de 2025, lo que ayuda a amortiguar la caída reciente”. No obstante, advirtieron que “la industria aún no logra despegar de manera sostenida y el escenario sigue siendo selectivo, con sectores ligados a la energía resistiendo mejor que aquellos asociados al consumo y a la industria pesada”.
En el caso de la construcción, el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) también arrojó resultados desfavorables. En noviembre, el sector registró una caída interanual del 4,7% y una contracción mensual del 4,1%, reflejando la persistente debilidad de la actividad.
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El análisis del consumo aparente de insumos para la construcción mostró comportamientos dispares. Se registraron subas en “Artículos sanitarios de cerámica” (+33,2%), “Hormigón elaborado” (+19,7%), “Asfalto” (+17,6%) y “Hierro redondo y aceros para la construcción” (+5,9%). En contraposición, se observaron fuertes bajas en “Ladrillos huecos” (-19,3%), “Yeso” (-17,8%), “Pisos y revestimientos cerámicos” (-15,0%), “Placas de yeso” (-9,0%), “Pinturas para la construcción” (-7,4%) y “Cemento Portland” (-4,7%).
Las expectativas empresarias tampoco ofrecen señales contundentes de recuperación en el corto plazo. Según la encuesta del INDEC, el 68,5% de las empresas vinculadas principalmente a la obra privada considera que el nivel de actividad no cambiará en los próximos tres meses, mientras que un 18,5% anticipa una caída y solo el 13,0% espera una mejora. Entre las firmas dedicadas a la obra pública, el 54,1% prevé estabilidad, el 24,0% una disminución y el 21,9% un aumento durante el período diciembre 2025-febrero 2026.
Desde el CEPEC concluyeron que “la construcción sigue siendo un sector muy heterogéneo, donde la infraestructura y algunos nichos específicos resisten mejor, mientras que la obra privada continúa bajo presión”. En ese marco, subrayaron que el contexto actual exige “selectividad, análisis y acompañamiento a la hora de invertir, evitando generalizaciones y apostando a estrategias de largo plazo”.
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